读懂金融正规股票配资排名 ，洞悉趋势，2023～2024第一财经金融书籍推荐，由长江养老保险股份有限公司特约呈现。
在数字化和全球化的推动下，中央银行正经历着前所未有的转型。它们不仅在探索发行数字货币以适应数字经济的需求，还在更新和丰富货币政策及其工具箱，进一步维护经济稳定，促进可持续发展。
第一财经联合长江养老精心挑选了三本书籍《利率之锚：政策利率、货币规则与国债基准研究》《货币拐点》《利率互换与利率风险管理创新》，凸显央行在现代金融体系中起到的关键作用。
《利率之锚：政策利率、货币规则与国债基准研究》
作者：郭栋
出版社：中国金融出版社
编辑部推荐：
中国货币政策调控面临的约束条件和结构特征更加复杂,关于货币政策传导和基准利率选择的研究，既有理论和市场价值，也有政策启示涵义。
原文摘录：
在推进利率市场化过程中，为应对当前经济变局，贷款基准利率应有效地对经济逆周期调控形成的经济红利产生有效的传导。
审视国债利率的基准功能，存在市场共识优势和传导梗阻缺位，主要表现为:
一是市场共识。商业银行存在两部门划分，即资产负债部和金融市场部。在货币政策对实体经济进行逆周期调控中，MLF、贴现和逆回购等货币政策工具主要影响的部门是商业银行的金融市场部。在货币政策传导的链条上，银行间货币市场和债券市场反应更加敏感，这是短期和中期政策利率在金融市场上的最直接体现。当前，国债是银行间市场规模最大的债券品种，流动性逐步提高，发行品种日渐完善，国债收益率曲线已经发挥银行间市场基准收益率曲线的功能。
二是传导梗阻。基于上述市场共识，政策利率已经通过国债利率在金融市场上形成了有效反馈，即国债利率与信用债利率存在联动效应。但是在间接融资渠道方面，国债的优势很难发挥，主要为商业银行并未采用国债利率作为内部转移定价(FTP)基准，现有的融资贷款利率定价也未与国债利率挂钩。市场共识优势受定价机制约束，政策利率无法通过银行间定价基准形成有效的政策利率传导效用。实体经济在经济周期的低谷需要低成本资金形成扶持和刺激，政策利率在商业银行资产负债部的贷款渠道存在传导梗阻。
作者简介：郭栋是中国人民银行副研究员，对外经贸大学兼职教授，金融四十人青年论坛会员，财新专栏作家。
《货币拐点》
作者：约瑟夫·胡伯
出版社：上海人民出版社
尽管许多央行囤积黄金的势头还在延续，但其中一小部分已经在过去几个月里转为抛售，以锁定天价黄金带来的收益。
编辑部推荐：
从商业银行货币到中央银行数字货币，本书能帮助我们更好地理解和应对全球经济中不断变化的支付环境，为构建更加稳健和创新的金融体系提供有力的支持。
原文摘录：
在早期，除了商业银行之外，没有其他金融部门(保险公司除外)，银行就是金融部门。与此同时，新出现的支付服务提供商和影子银行，已经分别以新型信贷机构和投资机构的形式，广泛加入传统银行业务的队列。随着央行数字货币和私人数字货币的普及，以及随之而来的商行货币比重的相对下降，传统银行业与非银行金融机构之间的差异可能会趋于缩小。
新的发展正在改变中央银行和传统非银行金融机构之间的关系。例如，中央银行不再只为商业银行提供再融资，而事实上已经承担起整个金融部门的休戚与共、稳定影子银行与金融市场以及为公共债务进行间接再融资的职责。在当前，政府预算一般可以占到国民生产总值(GDP)的40%至60%，因而是金融经济的重要组成部分。
面对可能失衡的金融利益(不论是来自私营还是公共部门)，中央银行必须能够维护自身作为独立货币当局的地位，配备具有“系统决定性”的央行数字货币供给，以此成为强大的政策传导杠杆。只有基于这种定位，中央银行才能作为主要货币基础的创造者，以及银行部门、非银行金融机构和国家的最后贷款人，尽可能平衡和有效地实施货币政策。
在中央银行和政府目前的设想中，央行数字货币和商行货币的未来将和平共处，而非为了争夺主导地位开展竞争；同样的逻辑体现在中央银行和商业银行都没有将包括稳定币在内的加密货币视为真正的竞争威胁。
作者简介：约瑟夫·胡伯是德国哈勒-维腾贝格马丁·路德大学经济社会学荣誉教授， “绿色伦理银行”的开拓者，生态现代化理论的创始人之一。
《利率互换与利率风险管理创新》
作者：陈松男
出版社：中国财政经济出版社
编辑部推荐：
利率互换作为一种场外交易的衍生工具，越来越受到境内外专业机构的青睐，本书关注了复杂的利率互换衍生产品结构，深入探讨风险对冲策略，提供了实用的风险管理方法。
原文摘录：
1979年10月，美国处于高度通货膨胀状态，为了压制通货膨胀，美联储主席沃尔克Volcker提出改变货币政策，由管理利率水平的政策改为直接管理总体货币成长的水平。这个利率政策的改变使美国政府债券收益率的波动加剧，收益率的波动率增大。这些因素均刺激了金融市场对利率和汇率风险对冲工具需求的大量增加，于是，一个有效率且使用成本低廉的对冲工具——利率互换(或掉期)就此产生。商业银行和投资银行因为利率和汇率波动率的增大而获得商机，给企业和金融机构提供了各种不同的互换产品，以作为对冲利率和汇率风险的工具，之后利率互换的交易量快速增长，至今交易量已达五六万亿美元的规模。除了利率互换外，货币互换也快速成长壮大，交易量已超过利率互换(或掉期)。利率与货币互换给商业银行与投资银行带来了巨大的商机与丰厚的收入。因此，银行也扮演了促进整体互换成长壮大的主要推动力的角色。
在互换和股权市场壮大成长的过程中，银行刚开始只是替客户做互换中介的业务，介绍银行客户给互换经纪商，从中收取中介费用(或佣金)。但是，随着时间的推移，银行觉得自己拥有客户，应该直接为自己的客户提供利率与货币互换的业务，以便获得更多的收入。从此，银行不但充当互换经纪商的角色，还经常将互换作为管理自身资产与负债的暴露于利率与汇率风险的对冲工具。发展至今，互换已经广泛应用于企业和金融机构。
作者简介：陈松男是交通大学上海高级金融学院教授、博导，中国台湾政治大学金融系教授、政治大学商学院财务工程研究中心主任。
时光荏苒，第一财经联合长江养老策划的系列金融书籍书单已经一年了。当下的金融书籍为我们提供了理解复杂经济现象和投资策略的重要视角。其中，不乏有提倡价值投资的《芒格之道》，解读宏观经济的《变量》，探讨金融应用的《重组与突破》，扫盲金融常识的《时势》，研究历史事件的《金融危机500年》等。这些书籍不仅是金融专业人士的宝贵资源，也适合广大对经济、投资和历史政治感兴趣的读者。书籍鼓励我们不断学习、思考和适应，以在不断演变的金融世界中稳健前行。通过阅读这些作品，读者可以更好地理解金融市场的运作，发现投资的新机会，并在个人和职业生活中做出更明智的决策。
第一财经和长江养老感谢读者的陪伴！
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